社会服务行业周报(04.22-04.28):核心标的一季报靓丽

亚博线上新闻网 admin 2022-04-01 00:00:00
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本周表现: # 本周(4.22-4.28)申万休闲服务指数相对于沪深 300上升 0.10%。申万休闲服务指数(801210)下降-5.51%,沪深 300指数下降 5.61%。在申万 28个一级行业指数涨幅排行榜中,休闲服务排在第 9位。

    个股方面,本周涨幅较大的个股为:广州酒家(+0.67%)。本周跌幅较大的个股为:希努尔(-16.35%)、西安旅游(-15.70%) 、中青旅(-13.59%) 。截至 4月 28日,从餐饮旅游(16家)历史 PE 水平看,旅游行业PE 估值(TTM)为 32.3X,而 04~18年的均值为 40.4X,现估值水平较历史均值约溢价-20.0%。景区类 PE(TTM,整体法)为 22.1X (历史均值为 42.4X),非景区类 PE (TTM,整体法)为 38.8X (历史均值为 38.1X)。

    行业重点信息跟踪:重点数据:据业内人士透露,世界上最大的免税市场韩国第一季度增长了 27%,达到56189亿韩元(49.5亿美元),其中中国人贡献 76.7%,再次刷新了我们对国人海外购买力的认知。中意两国航线乘客量去年达 73.7万,直飞占比仅 21%。行业动态:据新华社消息,香港迪士尼乐园度假区近日宣布,从 4月 24日起调整门票价格,标准门票及“奇妙处处通”年票价格平均加价 3%。即迪士尼乐园成人(12至 64岁)一日标准门票加至 639港元,儿童(3至 11岁)门票加至 475港元,65岁及以上长者门票价格维持 100港元。泰国:旅游业回暖,将免落地签证费政策再延长六个月。马来西亚为吸引更多中国游客,今年或落实落地签政策。美国:四年内将对 97%离境航空旅客采用面部识别。恐袭致斯里兰卡旅游业损失 15亿美元。在线旅游:携程宣布与腾讯大股东 Naspers 换股,将成印度最大 OTA 最大股东。途牛回应于敦德卸任公司法定代表人:变更仅为便于管理。酒店:日前,华住集团正式宣布推出酒店共享预订平台“一宿”,用户可获得华住旗下各品牌酒店全库存。 “一宿”正是作为配合华住软品牌加盟体系,而推出的低收费共享预订平台,为加盟商提供低成本直销解决方案。业内人士认为,华住集团此次推出的“软品牌”+“一宿”正是瞄准整合国内的单体酒店市场。上市公司:瑞幸咖啡周一向美国证券交易委员会(SEC)提交了 IPO 申请,2018年净收入 8.4亿元,净亏损 16.2亿元;2019年截至 3月 31日净收入为 4.8亿元,净亏损 5.5亿元,截至 3月末,在 18个月内,瑞幸旗下门店从在北京的一家试点店扩大到 2370家 100%持有店,遍布中国 28个城市,这期间累计交易客户超过 1680万,去年全年客户复购率超过 54%,或融资 1亿美元。交通:UberIPO 估值至少 800亿美元,略高于上轮融资估值。

    上市公司重点公告跟踪:

    (1)中国国旅(601888.SH) :1)2018年度报告。报告期内,公司实现营业收入470.07亿元,同比增长 66.21%;营业利润 54.26亿元,同比增长 40.81%;利润总额 53.36亿元,同比增长 39.17%;归属于上市公司股东的净利润 30.95亿元,同比增长 22.29%;2)2019年一季报。报告期内,实现营收 13691.60百万,同比增长 54.72%;实现净利润 2305.76百万,同比增长 98.80%;实现扣非归母净利润为 1589.39百万,同比增加 37.37%。

    (2)宋城演艺(300144.SZ) :2019年第一季度报告。公司 1Q19营业收入为 8.25亿元,同比增长 15.85%,归母净利润 3.7亿元,同比增长 14.90%。

    (3)广州酒家 (603043.SH) :

    1)2018年年度报告。公司营业收入 25.37亿元,同比增长 15.89%;归属于上市公司股东的净利润 3.84亿元,同比增长 12.79%;每股收益 0.95元。2)2019年第一季度报告。公司 1Q19营业收入为 5.33亿元,同比增长 19.79%,归母净利润 0.46亿元,同比增长 17.94%。

    (4)黄山旅游(600054.SH) :2019年第一季度报告。公司 2019年第一季度实现营收 2.64亿元元,同比增长 7.80%;实现归母净利 23,569,749.98元,同比减少-69.77%;EPS 0.03元/股。

    (5)科锐国际(300662.SZ) :2019年第一季度报告。实现营收 8.03亿元,同比增长 155.30%;归属于上市公司股东的净利润 2,540.01万元,同比增长 67.65%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,241.69万元,同比增长 82.00%;基本每股收益 0.1411元。

    本周沪港通持股变动情况:中国国旅减持 290万股,持股比例减少 0.15pct 至 13.20%;首旅酒店增持 569万股,持股比例提升 0.91pct 至 14.12%;中青旅减持 253万股,持股比例下降 0.35pct 至 5.41%;宋城演艺减持 37万股,持股比例下降 0.02pct 至 1.09%;锦江股份减持 11万股,持股比例下降 0.02pct 至 0.81%。

    未来两周上市公司大事提醒:4.29:凯撒旅游年报预计披露日期,4.30:新智认知/天目湖/锦江股份/首旅酒店/腾邦国际一季报预计披露日期;凯撒旅游一季报预计披露日期;5.7:长白山分红除权、分红派息;5.8:

    当代明诚限售股份上市流通。

    本周观点:本周板块跟随大盘出现调整,绩优股表现优异,从 1/2月社零数据来看,消费出现企稳回暖迹象;我们维持中长期看好优质业绩稳健增长的消费白马,短期投资者也可以关注悲观预期修复和估值处在底部区域的子版块。投资建议:第一类:行业优质白马:中国国旅(一季报大增,免税行业延续高增长,毛利率持续改善,海南新增两家免税店,中标北京大兴机场,新店布局不断推进,行业整合取得进展,免税政策红利(市内免税店等)值得期待)、广州酒家(员工股票期权激励落地,稳健增长,食品餐饮双轮驱动,异地扩张和产能提升驱动业绩增长)。第二类:细分领域优质标的:宋城演艺(六间房重组稳步推进,线下演艺表现优异,新一轮重资产项目即将,轻资产项目不断推进)、首旅酒店(估值处在底部区域,19年新开店、直营店改造及 RevPAR 预计延续增长带来业绩增长)、锦江股份(悲观预期修复,19年整合有望初见成效,开店维持高于叠加结构优化驱动 RevPAR 增长)、黄山旅游(客流回暖叠加出售华安证券驱动业绩增长,持续回购 B 股增厚 EPS,杭黄高铁通车带动 1月客流大增)、天目湖(业绩稳健增长,确定外延布局发展战略)、三特索道(剥离不良资产,管理层调整到位,定增稳步推进,优质景区项目经营良好)。第三类:出境游:众信旅游、腾邦国际、凯撒旅游(人民币升值、核心目的地客流回暖,签证政策不断宽松) 。

    风险提示:社会服务行业系统性风险;门票、环保客运、索道降价;公司治理风险;商誉减值损失;极端天气及疫情等不利因素影响;国际关系恶化或恐怖袭击影响;二级股票市场的系统性风险。